ETFWorld.es

Commodity ETP Weekly: Los precios de las materias primas muestran indicios de recuperación

Los precios de las principales materias primas muestran indicios de recuperación tras llegar a su punto más bajo. Por tercera semana consecutiva, los dos barriles de referencia en el crudo y la mayoría de los metales han estado apreciándose…..


·        La semana pasada, los movimientos de capital en los ETPs sobre materias primas variaron en función del tipo de activo: los de metales preciosos registraron entradas netas mientras que los del sector energético observaron salidas netas.

·        En este mes serán clave las reuniones de los bancos centrales de Europa y EE.UU, y es probable que el resultado de ambas establezca el rango en el que las materias primas se negociarán por el resto del año.


La plata comienza a beneficiarse de las entradas de capital del oro. La semana pasada los inversores continuaron colocando capitales en los ETPs sobre oro por novena semana consecutiva, por un total de $79.2 millones. Asimismo el oro se apreció un 1.2%, superando los $1280/oz el viernes en la apertura de la sesión americana. No obstante, el buen resultado de las Nóminas de Empleos No agrícolas estadounidenses de febrero y la revisión al alza de los resultados de enero y diciembre, mantuvieron al oro por debajo de dicho precio, algo que en sí no sorprende. La sólida mejora del mercado laboral americano sugiere que la primera economía está recuperándose y es posible que vuelvan a incrementarse las probabilidades a que la Fed aumente los tipos de interés el próximo 16 de marzo. Si bien el precio del oro se ve en general afectado por estas expectativas de alza, las elevadas incertidumbres respecto a los mercados de activos cíclicos han llevado a los inversores a refugiarse en el oro. Respecto a la onza de plata, a pesar de no se ha acoplado a la subida del precio del oro, sí captó volúmenes de capital similares la semana pasada, por un total de $72.8 millones.

Los ETPs sobre crudo registran la primera salida de capitales desde diciembre de 2015 tras el salto en los precios del crudo. La semana pasada los barriles de crudo Brent y WTI se apreciaron en un 5% y 4.5% respectivamente. Ambos estuvieron cotizando en torno a sus máximos de dos meses durante la mayor parte de la semana. Es que la recuperación que los precios del crudo vienen mostrando, parece indicar que la reducción de la producción en EE.UU junto con la decisión clave de los miembros de la OPEC de congelar la producción a los niveles de enero, podría ser suficiente para que disminuya el exceso de oferta en los mercados del crudo a nivel global. A pesar de que los inventarios han crecido más de lo esperado, la producción de crudo de Estados Unidos cayó por sexta semana consecutiva a niveles no vistos desde noviembre de 2014, lo que respaldó a sus precios.

La recuperación de precio en todos los metales debería reflejarse en las entradas de capital. En los últimos seis meses, todos los metales incluyendo el oro cayeron a su precio más bajo en muchos años –aunque en diferentes momentos- y desde entonces, todos se han recuperado en una media del 17% desde sus respectivos mínimos. El níquel ha sido uno de los que más se ha apreciado, en un 19% durante las últimas tres semanas. A excepción del paladio, el posicionamiento neto largo de los futuros se incrementó en un 62%. Los futuros sobre oro registraron el mayor incremento de posiciones netas largas (+160%), como resultado del aumento de las posiciones largas y la disminución de las cortas. Todo esto parecería estar sugiriendo que el pesimismo excesivo que pesaba sobre los metales, está decayendo. Por su parte los ETPs sobre cestas de metales industriales registran entradas de capital por tercera semana consecutiva.

Los eventos clave de la semana. Toda la atención está puesta en la reunión de política monetaria del BCE del jueves, donde se anunciarán nuevas medidas para respaldar la economía de la Eurozona en caso de que fuera necesario. Los inversores están muy confiados de que algo de esto sucederá teniéndose en cuenta la moderación de los datos macroeconómicos de la región y la pérdida de valor de los títulos de los bancos europeos. Dos días antes de la reunión, se estará dando a conocer el resultado del PIB del cuarto trimestre, lo que generaría más presión sobre el BCE. Y para ver cómo viene evolucionando la demanda de materias primas alrededor del mundo, seguiremos el resultado de la balanza comercial en países clave.

Fuente: ETFWorld.es

Artículos similares

WisdomTree ETF : Un año en Bitcoin sin precedentes

Equipo Editorial

WisdomTree ETF : Contestando a la petición de innovación en los ETFs sobre renta fija

Equipo Editorial

WisdomTree ETF : «Un año para el metal híbrido»

Equipo Editorial