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«El giro de la Fed cambia el escenario de las divisas»

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USD El anuncio de Jerome Powell en el día de ayer reveló un cambio en el lenguaje de la Reserva Federal, donde el sentido de “paciencia” es ahora remplazado por el de “vigilancia”…

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Ranko Berich Responsable de Análisis de Mercados en Monex Europe


La Fed mantuvo los tipos en el rango actual de 2,25-2,50% y señaló pocas probabilidades de un giro en la política de manera inminente. La sólida dinámica del mercado laboral y la resiliencia del consumo privado aún prescriben una postura precavida en la valoración de Powell. Sin embargo, el jefe de la Fed remarcó que los riesgos que enfrenta la economía podrían agradecer una política más acomodaticia.

El mapeo de votos entre los miembros del comité señala una divergencia muy estrecha entre mantener una postura neutral hasta finales de años o recortar los tipos. Septiembre podría ser entonces el nuevo horizonte que miren los inversores para potenciales movimientos de la Fed.

La reacción del dólar refleja el alivio de los mercados ante nuevas perspectivas de recortes de tipos, especialmente en relación a las monedas emergentes y las materias primas.

Sin embargo, la divisa aún tiene espacio para mostrar mayor resiliencia dado que los mercados han descontado una postura más proactiva que lo que la Fed ha señalado.

EUR

La moneda única ganó terreno durante el día de ayer y esta mañana está nuevamente a la ofensiva, tras el giro acomodaticio que proyecta ahora la Reserva Federal de los EE.UU.

A pesar de las recientes declaraciones de Draghi, indicando una mayor expansión monetaria en el horizonte del euro, las perspectivas de posibles recortes de la FED vigorizan el pronóstico de la moneda única.

Jens Weidmann, el presidente del Bundesbank alemán y uno de los defensores más firmes de políticas monetarias más ajustadas dentro del Consejo de Gobierno del BCE, fortaleció sus posibilidades de convertirse en el nuevo presidente de la institución al suavizar su postura en relación a las políticas de estímulo de Mario Draghi.

Con Weidmann potencialmente al frente del Banco Central, el sesgo hacia políticas más estrictas gana tracción, lo cual es bienvenido por la moneda única. Hoy se publica la confianza de consumidores de la Eurozona a las 16:00 ECT.

GBP

Ayer la libra se benefició del entorno de menor riesgo que propició la Reserva Federal con su anuncio de política, ganando más de un punto porcentual frente al billete verde. La carrera por Downing Street produjo anoche otra ronda eliminatoria, dejando fuera del juego a Rory Stewart con solo 27 votos, 10 menos de los que había obtenido anteriormente.

El favorito Boris Johnson se ratifica en el primer puesto con 143 votos favorables, mientras que Jeremy Hunt y Michael Gove se disputan el segundo lugar con 54 y 51 votos respectivamente.

El momento decisivo para los dos finalistas llegará hoy a las 19:00 ECT.

Fuera del escenario político, el Banco de Inglaterra tomará el micrófono a las 13:00 ECT para anunciar sus indicaciones de política, aunque poca sorpresa se espera de este frente en tanto permanezca la incertidumbre del Brexit.

MXN

El peso mexicano se acerca esta mañana a sus mejores valores frente al dólar del último mes, apoyado por el comunicado de política monetaria de la Fed. La disposición de la Reserva Federal para recortar los tipos de interés abre oportunidades de apreciación al peso mexicano.

Las perspectivas de que el diferencial de rendimientos entre pesos y dólares pueda ampliarse en el corto plazo, incrementa el atractivo de posiciones largas en pesos.

El peso reflejó un estímulo similar tras las declaraciones de Draghi anteriormente, siendo el euro una de las principales monedas de financiación para las operaciones de acarreo en pesos. Sin embargo, el impulso que pueda tomar la moneda está limitado por las crecientes perspectivas de que Banxico también señale un recorte de tipos en el corto plazo.

Esta decisión será contingente del balance de riesgos que enfrenta la economía, con el entorno comercial en el centro de las preocupaciones.

Ayer el Senado mexicano aprobó el acuerdo comercial USMCA, siendo el primero de los tres países involucrados en dar este paso.

La aprobación en el Congreso norteamericano, el mayor obstáculo para la implementación del pacto, aún está pendiente; aunque el representante comercial del gobierno, Robert Lighthizer, comentó que está dispuesto a negociar los cambios exigidos por los demócratas para acelerar la ratificación del acuerdo.

Fuente: ETFWorld.es

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