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«En el país de los ciegos, el dólar tuerto es el rey»

EUR. El euro cerró ayer en números rojos frente al dólar en su quinta sesión consecutiva. Las declaraciones de Mario Draghi ofrecieron un respiro apenas imperceptible al indicar que el Banco Central Europeo estará listo para suavizar los daños de los tipos de interés negativos para la banca comercial.. …

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Ranko Berich Responsable de Análisis de Mercados en Monex Europe


El Banco Central, que ha mantenido su tasa de depósitos por debajo de cero desde junio de 2014, teme que la reducción de los márgenes de rentabilidad de los bancos ponga en riesgo la oferta de créditos al público y, por tanto, se desvirtúen los mecanismos de transmisión de la política monetaria expansiva.

Una lectura más aguda de este mensaje permite ver que las expectativas de recuperación de la inflación del BCE parecen alejarse aún más en el tiempo.

La meta de inflación ha sido “postergada, no desviada”, pero aún es incierto por cuánto tiempo más.

USD

Nada parece detener la fortaleza del dólar en un contexto de connotada incertidumbre sobre la evolución de la economía global.

Cuando la semana pasada la Reserva Federal anunció un giro prudente de su política monetaria, el dólar se debilitó por las expectativas de menores rendimientos relativos.

Esta semana, el anuncio de la FED ha despertado mayores preocupaciones de que la ralentización global pueda ser más pronunciada de lo esperado, devolviendo fortaleza al dólar como activo refugio.

Estos temores han resultado en una mayor caída de la tasa implícita de política de la FED en el mercado de futuros, que sugiere un recorte de 30 puntos básicos más este año.

Una sorpresa en la cifra final de crecimiento en el último trimestre de 2018, publicada hoy a las 13:30 ECT, podrá generar mayores movimientos en este sentido.

GBP

Se van cerrando las opciones para el Brexit mientras el reloj marca la cuenta regresiva. Ayer, el Parlamento británico votó una serie de mociones indicativas, poniendo de relieve que ninguna de las alternativas es satisfactoria para la mayoría de los comunes.

La opción de una unión aduanera propuesta por el Partido Laborista fue la más cercana a la línea de meta, pero, al igual que la moción para un segundo referéndum, no logró el apoyo requerido.

Esto deja al acuerdo de May en el centro del escenario nuevamente, que ahora podría ser bienvenido ante la posibilidad de una prórroga prolongada o un Brexit caótico.

Así lo han reflejado algunos de los parlamentarios más euroescépticos, especialmente después de que May haya prometido renunciar a su puesto si logra pasar el acuerdo este viernes.

Sin embargo, sin el apoyo del Partido Unionista Democrático, las probabilidades de éxito de May son cuestionables.

MXN

El peso mexicano terminó ayer entre las peores posiciones de las monedas emergentes frente al dólar, en un día donde la incertidumbre y la aversión al riesgo fueron los protagonistas de los mercados financieros.

Junto a las monedas emergentes, las bolsas asiáticas y los retornos de los bonos del tesoro continuaron a la baja.

Estos movimientos reflejan que las preocupaciones sobre una mayor desaceleración global pueden subestimar razonablemente la salud de los fundamentos macroeconómicos.

La economía mexicana reportó ayer señales positivas y, sin embargo, el peso se debilitó más de un 1% frente al billete verde.

La balanza comercial arrojó un sólido superávit en febrero tras haber experimentado un déficit histórico el mes anterior. El desempleo también revirtió su evolución ascendente de los últimos cuatro meses, reportando una cifra de 3,42% frente a un 3,54% esperado.

Banxico toma el micrófono hoy a las 20:00 ECT para indicar el camino a seguir de la política monetaria.

Aunque no se esperan movimientos de los tipos de cambio, los mercados estarán pendientes de la reacción de Banxico a la política anunciada por la FED y de la revisión del balance de riesgos inflacionarios para el resto del año.

Fuente: ETFWorld.es

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