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ETF Securities: perspectivas de las divisas para 2017

De cara a 2017, Martin Arnold, estratega macro y director del área de divisas de ETF Securities, destaca los siguientes movimientos que se esperan en las principales monedas mundiales:…..


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•             Caída del dólar (USD), seguida de un repunte

•             Recuperación de la libra (GBP) ante una reducción de la incertidumbre sobre el Brexit

•             Debilitamiento del euro por las medidas que el BCE adopte a causa de la agitación política

•             Apreciación temporal del yen

Dólar (USD)

Probablemente, el fuerte repunte del dólar se detendrá después de la subida de tipos realizada por la Reserva Federal (Fed). Aunque el central estadounidense contempla realizar más incrementos de intereses de los que hasta hace poco pensaba para 2017, es posible que no lo logre. Dado que prevé un escenario económico de «alta presión» para el año próximo, esperamos que el dólar sufra si el central americano comienza a perder su credibilidad en la lucha contra la inflación. A medida que la entidad vaya definiendo cuán agresiva quiere ser con las subidas de tipos, esperamos que el dólar se recupere en el segundo semestre de 2017.

Libra (GBP)

La libra esterlina ha sido la moneda del G10 con peor rendimiento durante este año, cayendo al nivel más bajo de los últimos treinta años. Si bien ha sido duramente golpeada por el referéndum de la UE y las incertidumbres generadas, los balances de las empresas se han visto reforzados temporalmente por el tipo de cambio más competitivo. Ahora es de esperar que dicha incertidumbre se atenúe. Aunque creemos que la libra esterlina cotiza a su valor más bajo, esperamos un escenario volátil cuando se expida la Corte Suprema.

Euro (EUR)

Con más del 70% de la zona euro (en términos de PIB) con elecciones programadas en 2017/18, es probable que la incertidumbre política mantenga acotado el potencial alcista de la moneda única. Sin un catalizador que pueda aumentar la inflación, es probable que el BCE continúe utilizando diferentes medidas de estímulo, incluida la gestión de la curva de rendimiento, con el fin de fortalecer el mecanismo de transmisión monetaria. Esto genera sobre el euro una mayor presión bajista.

Yen (JPY)

El yen se beneficiará inicialmente en 2017 debido a la incertidumbre política y las preocupaciones sobre los movimientos extendidos en los bonos y acciones. Sin embargo, esperamos que la apreciación de la divisa nipona se atenúe para más adelante en el año reanudar su caída debido a que los inversores japoneses buscarán activos con mejor rendimiento en el extranjero.

 

Source: ETFWorld.es

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