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ETF Securities: «Referéndum sobre el Brexit: mayor volatilidad para la libra»

James Butterfill, director del equipo de analistas, opina que “el Brexit es la madre de todas las incertidumbres del mercado: la combinación de inseguridad jurídica, política, económica, electoral y cambiaria no genera ninguna confianza a corto plazo”….


James Butterfill, director del equipo de analistas


«Esperamos más inestabilidad en los mercados de divisas, dado que a la preocupación por el Brexit, se suman las incertidumbres preexistentes sobre la política monetaria de la Fed y las elecciones de Estados Unidos. Con tantos votantes aún meditando su decisión, la volatilidad de la libra se mantendrá elevada; estará bajo cierta presión frente a algunas de sus principales contrapartes. La incertidumbre del mercado también ha generado una renovada demanda de productos con cobertura cambiaria.

Sin embargo, estas perspectivas de valoración deprimida de la libra abren oportunidades de compra a medio plazo a medida que la incertidumbre se desvanezca. Históricamente, las fuertes caídas de la libra han sido preludios de fuertes repuntes. Uno de ellos ha sido frente al euro tras la disminución de la volatilidad después de la crisis financiera y el referéndum escocés.

Teniendo en cuenta que se espera que EE.UU continúe ajustando los intereses a lo largo del año y el BCE mantenga al euro debilitado con su política agresiva de estímulos, esperamos que el cruce EUR/GBP sea el más adecuado para capitalizar la opción de la permanencia de Gran Bretaña dentro de la UE».

James también apunta que es probable que las turbulencias relacionadas con el Brexit mantengan la demanda de oro, dado su baja correlación histórica con el contexto económico general.

«La mejora del rendimiento del oro que pronosticamos para 2016 ya se ha concretado. Ha sido impulsada por las mayores preocupaciones sobre la liquidez de los bancos europeos, así como el Brexit y la política monetaria estadounidense. Los inversores están regresando al oro atraídos por su cualidad de activo de diversificación e inversión refugio. Incluso si el resultado del referéndum es la permanencia del Reino Unido en la UE, esperamos que la demanda del metal se mantenga debido al desafiante contexto económico y geopolítico».

Fuente: ETFWorld.es

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