ETFWorld.es
PENNA

ETF Securities sobre MIFID II: La Retail Distribution Review (RDR) en Reino Unido: ¿Una lección para el futuro?

¿Qué es MIFID II?…..


{loadposition notizie}


MIFID II entra en vigor en enero de 2018 y abarca todo: desde derivados hasta la negociación de alta frecuencia (High-Frequency Trading – HFT), pagos y análisis. Para la mayoría de los bancos y administradores de activos, MIFID II es un dolor de cabeza. Pero no para los ETFs. Para los ETFs, será el árbitro regulador que inclinará las reglas de juego a su favor.

MIFID II prohíbe que los asesores financieros y los gestores acepten incentivos para favorecer a un fondo sobre otro y esto debería beneficiar a los modelos de negocio libres de comisiones de los ETFs. En la actualidad, el predominio general de los bancos, los servicios de asesoramiento discriminatorios de pago en lugares como Suiza y las redes de agentes vinculados en países como Francia, Italia y España han impedido que los ETFs ganen terreno. Esto supone un gran contraste con los Estados Unidos, donde el modelo abierto de bajas comisiones ha creado un círculo virtuoso: atrayendo con éxito a los inversores, creando economías de escala, reduciendo las comisiones aún más, atrayendo a más inversores, y así sucesivamente.

¿Cuáles son las lecciones de la Retail Distribution Review (RDR) en Reino Unido?

La Retail Distribution Review (RDR) en el Reino Unido, que entró en vigor en diciembre de 2012, cambió fundamentalmente la industria de servicios financieros minorista del Reino Unido. Cuando se implementó la RDR, muchos esperaban un aumento inmediato virtual de los flujos a productos pasivos, y se preguntaban por qué los asesores financieros independientes (AFI) no aumentaron el uso de ETPs de forma inmediata. Sin embargo, se requirieron más cambios, debido a que los problemas de acceso a las plataformas, las retrocesiones y los reembolsos que todavía estaban teniendo lugar. A medida que los AFI subcontrataban cada vez más a los gestores discrecionales de carteras hubo un mayor enfoque en mantener los costes bajos. Se extendió el reconocimiento sobre el papel que podrían desempeñar los ETPs para abordar la transparencia y la relación calidad-precio.

Los flujos de ETFs han aumentado, especialmente en los últimos dos años

Las plataformas están mejorando y las barreras para el uso de ETPs (paridad en los costes de trading y de compraventa fraccionada de acciones), están siendo abordadas por plataformas, intermediarios e instituciones. Los ETPs ahora son aceptados como una forma de construir una parte principal de la cartera con asignación de gestión activa como complemento o viceversa

A medida que los gestores de activos de toda Europa se preparan para esta nueva legislación que entrará en vigor a principios de 2018, creemos que el Reino Unido ha hecho gran parte del croquis en términos de lo que esto puede significar tanto para la industria ETPs como para los clientes retail, y que buscan, entre otras cosas, objetivos similares.

Proporcionar a los consumidores información accesible y transparente sobre los productos de inversión.

Aumentar el nivel de información sobre los costes y cargos a los clientes minoristas.

Eliminar los incentivos que pueden verse como ‘una compra’ a la distribución de los productos.

Esta tendencia se refleja en los flujos de ETFs: el año pasado, PWC pronosticó que los activos globales de ETFs superarían los 7 billones de dólares en 2021, y que Europa representaría el 23%, o aproximadamente 1,6 billones de dólares. En agosto de este año, los activos europeos superaban los 700.000 millones de dólares. Según ETFGI, había 2.285 ETFs (con 7.215 cotizaciones) de 60 proveedores en 27 bolsas y en 21 países con un total de 734.000 mil millones de dólares.

El mercado europeo tenía solamente 100 ETFs en 2006, estas cifras son impactantes. Sin embargo, si consideramos el tamaño del mercado ETFs de Estados Unidos., que se sitúa en 3 billones de dólares, los números de Europa comienzan a palidecer en comparación.

Las estimaciones sugieren que el continente europeo está unos 7 años por detrás de los Estados Unidos. Es probable que para acelerar el crecimiento en Europa se requiera un nuevo y renovado impulso. Llama la atención que este ímpetu pueda llegar pronto en forma de un régimen regulador, concretamente, MIFID II.

Source: ETFWorld.es

Articoli Simili

WisdomTree ETF : «Informe trimestral sobre renta variable»

Equipo Editorial

WisdomTree ETF : «Inversiones inesperadas que ayudan a reducir las emisiones de los vehículos»

Equipo Editorial

WisdomTree ETF : «¿Cuáles son las perspectivas de la inversión en níquel?»

Equipo Editorial