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«La menor incertidumbre en los mercados debilita el apetito por el dólar»

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EUR El euro se sentó en el medio de la cesta G10 de divisas la semana pasada, repuntando medio punto porcentual frente al dólar a medida que los titulares comerciales de Estados Unidos y China….

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Ranko Berich Responsable de Análisis de Mercados en Monex Europe


provocaron un aumento en el sentimiento de riesgo a nivel global.

Es probable que el euro se beneficie del alivio de las tensiones geopolíticas, ya que los riesgos externos a la baja, determinantes para el crecimiento europeo, disminuyen considerablemente.

Esta mañana, sin embargo, los PMIs preliminares de diciembre reflejan un sentimiento mixto, con el indicador de las manufacturas en Alemania reportando un modesto retroceso.

Los inversores ahora añaden una preocupación en el terreno comercial, después de que las autoridades chinas lanzaran el sábado amenazas al sector automovilístico alemán, si Berlín excluye a la compañía de telecomunicaciones chinas Huawei de la lista de proveedores de equipamiento 5G.

El calendario de esta semana estará dominado por los oradores del BCE, entre los que destacan el discurso del economista jefe Philip Lane hoy y de la presidenta Lagarde en Frankfurt el miércoles.

USD

El índice DXY del dólar, que mide la fortaleza de la divisa frente a sus seis principales rivales, cerró la pasada semana en su nivel más débil desde mediados de julio.

La evolución de eventos cruciales durante la semana condujo a una menor demanda por billetes verdes, a medida que el atractivo de la divisa como activo seguro se debilitó.

Un comunicado neutral de la Fed, unido a la victoria de los Conservadores en el UK abriendo un curso ordenado del Brexit, fueron algunos de estos eventos.

La conclusión de una fase inicial del acuerdo comercial entre EE.UU. y China junto a la aprobación del pacto comercial T-Mec con México y Canadá, fueron los protagonistas de la escena.

Con el primero, no solo la ronda de aranceles de 15% sobre $160 mil millones de importaciones chinas fue cancelada, sino que la reducción de sanciones de septiembre a $120 mil millones de productos chinos, de 15% a 7,5%, fue acordada.

Aunque muchas incógnitas permanecen en relación a las futuras relaciones comerciales entre ambas potencias, el acuerdo sienta las bases para un entorno más relajado de cara a 2020.

Esta semana, en cambio, la atención se dirigirá hacia el proceso de destitución de Donald Trump, con un voto en la Casa de Representantes, dominada por los Demócratas, programado en la agenda.

GBP

No es sorpresa que la libra esterlina fuera la moneda del G10 de mejor desempeño la semana pasada después de que la claridad se ha restaurado en Westminster.

La apuesta de Boris Johnson para romper el estancamiento del Brexit resultó exitosa y el Partido Conservador ahora tiene una mayoría de más de 75 asientos en la Cámara de los Comunes, lo que implica un camino más ordenado y seguro para el Brexit.

Después del discurso de la reina el próximo jueves, el nuevo Primer Ministro reelegido llevará su acuerdo Brexit a los Comunes para su aprobación en las semanas sucesivas, asegurando que el Reino Unido salga del bloque europeo antes del 31 de enero.

La libra continúa disfrutando del sentimiento positivo en torno a la victoria, pero aún quedan algunas incógnitas cruciales en relación a las futuras reglas comerciales.

Según el acuerdo de Boris, los negociadores tienen mucho menos tiempo para acordar los términos de intercambio, con el plazo preliminar establecido para el 31 de diciembre de 2020.

Aunque la mayoría en el Parlamento podría allanar el camino para que el plazo de discusiones se extienda hasta 24 meses, es poco probable que la libra vuelva a alcanzar los niveles previos al referéndum hasta que se acuerden los detalles de la relación comercial.

En la misma nota, es poco probable ver este jueves algún movimiento de los tipos del Banco de Inglaterra a raíz de los eventos de la semana pasada.

MXN

El peso mexicano tocó el pasado viernes su mejor nivel desde inicios de agosto frente al dólar, en medio de un entorno de optimismo comercial que inundó a los mercados.

La conclusión de un acuerdo comercial entre EE.UU. y China previniendo la implementación de una nueva ronda de aranceles filtró de manera positiva en el sentimiento de los inversores a nivel global, con especial relevancia hacia los mercados de riesgo.

La firma del acuerdo trilateral T-Mec también despeja una variable de incertidumbre para la economía mexicana, aunque su impacto positivo en la recuperación de las inversiones domésticas podría materializarse solo en el mediano y largo plazo.

Esta semana, los mercados esperan otro elemento de soporte para la economía con el anuncio de otro recorte de los tipos de interés de Banxico.

Con un entorno comercial más relajado y un impulso fiscal restringido por pobres perspectivas de crecimiento, la política monetaria debería venir otra vez al rescate el próximo jueves.

Fuente: ETFWorld.es

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