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Los inversores aumentan sus tenencias en oro para cubrirse frente al riesgo de escalada del conflicto ucraniano

Los ETPs sobre oro observan su segunda semana consecutiva de flujos de entrada debido a que la crisis en el Este de Ucrania no muestra signos de remitir. El secretario de Estado de EE.UU., John Kerry, acusó a Rusia de “distracción, decepción y desestabilización” ……

Nicholas Brooks, Director de Análisis y Estrategias de Inversión en ETF Securities


en el Este de Ucrania, en un enérgico comunicado pidiendo a Rusia que ayude a calmar la crisis o se enfrentará a nuevas sanciones. El petróleo Brent y el níquel subieron un 0,7% y un 2,4%, respectivamente, debido a que el temor a que la posibilidad de sanciones más agresivas en Rusia amenacen con interrumpir el suministro de estos productos. Rusia es uno de los mayores productores mundiales de petróleo y el tercer mayor productor de níquel, responsable del 13% de la oferta mundial de cada uno de estos productos. Los precios de los metales industriales subieron en todos los ámbitos debido a que los inversores se están dando cuenta de que la oferta está notablemente más ajustada de lo que la mayoría había asumido previamente. Por ejemplo, el International Copper Study Group, que había pronosticado un superávit de cobre en 2014, reconoció que el balance de enero reveló un considerable déficit de 23 mil toneladas, frente al superávit de 131 mil toneladas registrado en esta misma época el año pasado.

·        ETFS Physical Gold (PHAU) recibió $10,3m de flujos de entrada la semana pasada, que se sumaron a los $82,9m de la semana anterior. Los flujos de entrada en ETPs sobre oro físico durante esa semana (de $91,5m) fueron los mayores desde marzo de 2013. Los $82,9m de hace dos semanas habían sido los flujos de entrada en PHAU más altos registrados desde septiembre de 2012, lo que subraya la ansiedad de los inversores ante la escalada de la tensión en Ucrania y el resurgimiento de la demanda de activos-refugio. El oro está también ganando tracción como diversificador de carteras debido a que los mercados de renta variable han demostrado su sensibilidad a los riesgos en los mercados emergentes. Aunque los precios del oro cayeron a principios de la semana pasada, el jueves el precio al contado subió un 0,7%.

·        ETFS WTI Crude Oil (CRUD) recibió $6,5m de flujos de entrada debido a que el descuento del WTI frente al Brent se amplió hasta su nivel más alto en las últimas 5 semanas. Los flujos de entrada en CRUD de la semana pasada fueron los mayores de las últimas 5 semanas. Mientras el precio del Brent parece haber sido apoyado por el conflicto en el este de Ucrania, el aumento de las reservas de crudo en EE.UU. y las ventas en curso de las Reservas Estratégicas de EE.UU. pesaron sobre el WTI la semana pasada. Enterprise Products Partners se ha comprometido a duplicar la capacidad del oleoducto Seaway vinculando Cushing y Houston en el primer semestre de 2014, lo que podría ayudar a reducir los stocks y provocar el ascenso del precio del WTI.

·        ETFS Nickel (NICK) observó ventas moderadas debido a que algunos inversores tomaron beneficios después de un repunte del 32% en 2014. Impulsado principalmente por el conflicto entre Ucrania y Rusia y, en parte, por el temor a que un fenómeno climático similar a El Niño pudiera amenazar la oferta de Indonesia aún más, el precio del níquel subió de nuevo la semana pasada. Durante El Niño de 2009-2010, el níquel subió un 120% en los 12 meses previos a marzo de 2010 debido a que el fenómeno climático interrumpió los suministros de Indonesia, el mayor productor. Sin embargo, dada la prohibición autoimpuesta del país a las exportaciones de mineral de níquel, es poco probable que el clima suponga una diferencia sustancial en la oferta, ya ajustada de por sí en esta ocasión.

·        Los flujos de entrada en ETFS Daily Leveraged Platinum (LPLA) alcanzaron su punto máximo de las últimas cuatro semanas debido a que se percibió como un punto de entrada atractivo en el metal. El precio del platino cayó a principios de la semana pasada debido a que los actores del mercado esperaban que el largo período de conflicto entre los mineros sudafricanos y sus empleados –que ya alcanza las 13 semanas- llegase a su fin. Sin embargo, en un comunicado publicado a última hora del jueves, Anglo American Platinum Limited (Amplats), Impala Platinum Holdings Limited (Implats) y Lonmin Plc (Lonmin) manifestaron no haber encontrado ninguna solución. La producción de Amplats cayó un 39% en los primeros 3 meses del año en comparación con el mismo período del año pasado. Mantenemos nuestra previsión alcista a largo plazo para los metales del grupo del platino y creemos que la renovación de la ley de protección ambiental de China anunciada la semana pasada (el primer cambio desde 1989) es un buen augurio para este grupo de metales que son muy utilizados en las tecnologías para la reducción de la contaminación.

·        Eventos clave a tener en cuenta esta semana. El PIB de EE.UU. durante el primer trimestre, el próximo comunicado del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) y el cambio en las nóminas no agrícolas de EE.UU. serán los temas centrales en cuanto a publicación de datos previstas. Los mercados se verán fuertemente afectados por la situación de Ucrania y las negociaciones salariales en Sudáfrica.

 

Fuente:ETFWorld.es

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