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Monex Europe «Carnicería en los mercados esta mañana tras el desplome del petróleo»

Ranko Berich Monex Europe

Monex Europe : EUR El euro se encuentra esta mañana en sus mejores niveles frente al dólar de los últimos 13 meses, tras avanzar más de un 5% desde mediados de febrero………….

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Ranko Berich Responsable de Análisis de Mercados en Monex Europe


Los crecientes temores del coronavirus han intensificado las expectativas del mercado sobre un amplio recorte de los tipos de interés de los bancos centrales de economías avanzadas, donde la Fed lidera las expectativas, con casi 4 recortes de 25 puntos básicos descontados en los próximos meses. En contraste, los inversores solo descuentan un recorte de 10 puntos básicos de los tipos de interés del BCE, dado el limitado espacio para ajustes monetarios más pronunciados desde un nivel de interés ya negativo –de -0.5%. La próxima reunión del BCE llega el jueves de esta semana, donde Christine Lagarde estrenará su propio estilo para lidiar con una potencial situación de crisis en la Eurozona. A pesar de que el mercado descuenta un recorte de los tipos esta semana, el BCE podría reemplazar este instrumento por otros menos convencionales, como la compra de activos corporativos- donde el BCE enfrenta menos dificultades técnicas que con los bonos gubernamentales-; los préstamos a largo plazo TLTROs y otros. Sin embargo, el BCE arriesga endurecer las condiciones de financiamiento si no cede al recorte de los tipos anticipado por los mercados y al ajuste monetario que ha comenzado la Fed con 50 puntos básicos. La Eurozona enfrenta notables probabilidades de inestabilidad financiera alimentadas por los temores de una posible recesión, tras el cierre de ciudades en el norte de Italia, la confirmación de nuevos casos en Alemania y el rápido contagio del virus a nivel global.

USD

El índice DXY se ha deslizado más de un 5% en las últimas dos semanas desde sus máximos de más de dos años, con la caída frente a los refugios JPY y CHF liderando el movimiento. Después del recorte de emergencia de 50 puntos básicos de la Fed la semana pasada, el mercado continúa anticipando un agresivo ajuste adicional que ubicaría al interés de referencia sobre el límite mínimo de 0% en los próximos meses. El movimiento se identifica con el desplome bursátil en los EE.UU. y con la caída de los rendimientos de todos los bonos del Tesoro a lo largo de la curva por debajo del 1% por primera vez en la historia. La notable caída de los precios del crudo ha exacerbado el temor de los mercados sobre una probable recesión de la economía global e incrementa los riesgos de deflación que amenazan a la economía norteamericana. La próxima reunión programada de la Fed será la semana siguiente, pero considerando la rápida evolución de los acontecimientos, no se descarta una nueva intervención de emergencia de la Fed para aliviar el estrés de los mercados financieros. El panorama político adornará la dramática dinámica de los mercados, con otro importante sondeo en la carrera por el liderazgo del Partido Demócrata teniendo lugar en varios estados del país esta semana.

GBP

La libra esterlina ha subido más de un punto porcentual esta mañana debido principalmente al amplio movimiento bajista del USD. Las expectativas apenas se han movido para el anuncio del Banco de Inglaterra a finales de mes, a pesar de que los mercados continúan aplicando recortes agresivos a los precios por parte de los bancos centrales a nivel mundial. La probabilidad implícita de un recorte de 25 puntos básicos por parte del Banco de Inglaterra todavía se encuentra apenas al 100%. Los mercados también parecen anticipar al menos alguna posibilidad de que el Banco de Inglaterra se vea obligado a comprar activos soberanos: el rendimiento de la deuda soberana del Reino Unido a dos años ha caído en negativos por primera vez en la historia. El esperado anuncio del presupuesto esta semana mantiene a la libra en una nota optimista, ya que se espera que una cuantiosa inyección fiscal alivie la tensa incertidumbre económica del país. Con un anuncio fiscal positivo esperado y tipos de interés potencialmente más bajos, la libra se está recuperando junto con el euro esta mañana. No se puede decir lo mismo de las acciones del Reino Unido, con una caída de los futuros de 9% en el FTSE100 esta mañana liderada por compañías petroleras como Shell y BP. No obstante, el enfoque principal para los inversores británicos será el primer discurso presupuestario del nuevo Ministro de Hacienda el próximo miércoles. Sunak ha insinuado que podría hacer que las reglas fiscales del Reino Unido sean notablemente más flexibles, incluyendo posibles fondos para combatir el coronavirus a través de medidas específicas

MXN

El peso mexicano se ha desplomado más de un 8% desde la apertura del mercado, el movimiento intra-diario más pronunciado desde septiembre de 2016. La moneda se encuentra actualmente en sus mínimos históricos frente al euro y apenas a medio punto de su récord mínimo frente al dólar.  La caída del peso lidera la carnicería de las monedas emergentes esta mañana, donde no solo los mercados globales han entrado en caída libre por los crecientes temores del coronavirus, sino que el derrumbe de los precios del petróleo ha intensificado la carnecería. El fallido intento de la Opep y Rusia de acordar una reducción coordinada de los volúmenes de producción del crudo el pasado viernes ha originado la pronunciada caída de la materia prima, superior al 30% desde inicios de marzo, y cercana a la marca de $30 por barril, un nivel donde el crudo no había cotizado en los últimos cuatro años. La guerra de precios que ahora domina el mercado podría desatar una caída aún más pronunciada y el peso mexicano enfrenta notables riesgos a la baja.

Fuente: ETFWorld.es

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