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Monex Europe «La atención se centra en la comparecencia de Powell tras las declaraciones de ayer»

Álvarez Olivia Monex Europe

Monex Europe Aunque el euro encontró durante la sesión de ayer algo de fuerza frente al dólar con una ligera reversión del gran repunte del USD de la semana pasada, no fue suficiente para que la divisa avanzara en todos los frentes.

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Olivia Álvarez y Simon Harvey Monex Europe


EUR

El euro cayó alrededor de medio punto porcentual frente a GBP, SEK, NOK y CAD, pero se revalorizó frente a JPY y CHF, dejando una tendencia general más clara que al comenzar la operativa el lunes por la mañana. La presidenta del Banco Central Europeo Christine Lagarde declaró ayer ante el Parlamento Europeo que la aceleración de la inflación en EE. UU., que llevó a la Reserva Federal a cambiar su postura con respecto al riesgo sobre los precios, tan sólo tendrá un efecto limitado en la eurozona. Se espera que la inflación importada sea moderada, según la presidenta del BCE, aunque por otro lado el presidente de la Fed, Jerome Powell, declaró que existe el riesgo de que la inflación sea más elevada de lo que se esperaba hasta ahora. Lagarde dijo también que el BCE sigue teniendo margen para recortar los tipos de interés si fuera necesario, pero los mercados no se han tomado estas declaraciones como causa de preocupación, puesto que siguen tratando de digerir los sorprendentes comentarios en la línea dura de la Reserva Federal del pasado jueves. Hoy, la atención se centra en la confianza del consumidor en la zona euro de junio que se publicará a las 16:00 CEST y que debería reflejar una mejora en las condiciones en la eurozona, mientras que a las 11:15, 16:00 y 19:30 CEST los comentarios de los miembros del BCE Rehn, Lane y Schnabel podrían incrementar aún más la volatilidad del euro durante la jornada de hoy.

GBP

La libra esterlina sigue cotizando conforme a la dinámica general del dólar durante esta semana, con el par GBPUSD recuperando ayer parte de las pérdidas sufridas en el viernes con un repunte de 0,81%. Esta mañana, la libra vuelve a cotizar en números rojos frente al dólar y se une al resto de divisas del G10 en las pérdidas. Hoy prácticamente no contamos con datos macroeconómicos para el Reino Unido aparte de las finanzas del sector público de mayo de esta mañana que han mostrado un endeudamiento neto (excluyendo los grupos bancarios) por debajo de lo esperado, con un dato de 24.300 millones de libras. Más tarde en el día, a las 12:00 CEST, la Confederación de la industria británica publicará los datos de pedidos totales en junio, pero no parece que sea un dato que vaya a mover los mercados. Se prestará más atención al dato del PMI preliminar de junio que se publicará mañana y a la reunión del Banco de Inglaterra del jueves.

Harvey Simon Monex Europe

USD

El dólar sigue estando en el centro de atención esta semana con las declaraciones de los distintos portavoces de la Fed en todas las noticias de los mercados tras el cambio de postura del banco central, hacia la línea dura, de la semana pasada. Los mercados de Forex no parecían contentos ayer con su valoración de la última decisión de la Fed y todas las divisas del G10 entraron en la senda de recuperación de las pérdidas del viernes, lo que trajo considerables ganancias para algunas de las divisas más afectadas y con mayor riesgo como NOK y GBP. Aunque la inercia de la operativa favoreció la reversión de las posturas del dólar, ayer asistimos a comentarios adicionales en la línea dura de los reguladores de las políticas monetarias estadounidenses, lo que en circunstancias normales habría resultado en una cierta fortaleza del dólar. La complacencia de los mercados de Forex a la hora de incluir en sus valoraciones los comentarios en la línea dura de los presidentes de la Fed Kaplan y Bullard podría deberse al hecho de que sus posiciones en la línea dura con respecto a las expectativas sobre la recuperación económica ya son bien conocidas. Lo que quiere decir que los comentarios de ayer se tomaron con cierto escepticismo, mientras que si se hubiese detectado un tono más optimista de los portavoces de la Fed que antes tenían un mensaje más duro, su impacto en los mercados habría sido mayor.  Tanto Bullard como Kaplan comentaron que los tipos no tienen por qué mantenerse cerca del 0% para resultar acomodaticios, y ambos miembros apoyaron una subida de tipos en 2022 pese a que el consenso está ahora en que se produzcan únicamente dos subidas de tipos, ya en 2023. Bullard dijo incluso que los mercados dan por supuesto que la Fed no subirá los tipos mientras va deshaciendo su programa de flexibilidad cuantitativa, lo que según las expectativas actuales ocurrirá durante el 2022, sino que el banco central debe mantener todas sus opciones abiertas. A última hora de ayer el presidente de la Fed de Nueva York John Williams resaltó que «queda mucho para volver a recuperar por completo la fuerza» mientras que los comentarios del presidente de la Fed Powell antes de su comparecencia de hoy ante el Congreso tratan de calmar también las expectativas de que la economía se esté recalentando y de que haya que acabar con los estímulos. Hoy, el dólar se reafirma una vez más mientras los mercados siguen sintiéndose incómodos sobre cómo valorar el último movimiento del banco central estadounidense.

CAD

El dólar canadiense ha sido una de las divisas que mejor comportamiento tuvo ayer frente al dólar estadounidense puesto que, el tropezón del billete verde, unido a la subida de los precios del crudo, apoyaron a esta divisa. Al principio de la sesión de ayer, unos precios ligeramente superiores del crudo no se habían traducido en un loonie más fuerte puesto que los mercados trataban de evaluar si esta subida de los precios del crudo era relevante e indicativa de repuntes futuros, o si simplemente era un pequeño repunte a corto plazo como reacción a las noticias sobre las elecciones en Irán. Con los precios del crudo Brent alcanzando los 75 $ por barril y los precios WTI justo por debajo de los 74 $ por barril, los precios del petróleo alcanzaron el martes sus máximos en dos años mientras los mercados siguen tensándose al incrementarse la demanda por la reapertura de las principales economías mientras que la OPEP+ siguen restringiendo la oferta. El jueves vencerá el pacto temporal sobre monitorización existente entre Irán y la Agencia internacional de energía atómica (IAEA), algo que han denunciado algunos diplomáticos europeos, aunque la UE espera que se produzca una ampliación de este pacto. Si el pacto vence sin ampliarse, podría complicar los esfuerzos para cerrar un acuerdo nuclear entre Irán y la IAEA, lo que incrementaría la volatilidad en los mercados del petróleo. Durante la jornada de hoy, toda la atención se centrará en la comparecencia de Powell al no contar con datos de interés en la agenda macroeconómica canadiense.

Fuente: ETFWorld.es

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