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Monex Europe «La Fed comparte hoy la atención de los mercados con los titulares del coronavirus»

Ranko Berich Monex Europe

Monex Europe : EUR La moneda única se deterioró marginalmente ayer frente al dólar, en línea con la caída general registrada en la cesta del G10………

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Ranko Berich Responsable de Análisis de Mercados en Monex Europe


Por su parte, el mensaje subyacente del BCE la semana pasada sobre un horizonte prolongado de los tipos de interés negativos continúa dominando la tendencia bajista de la divisa.

Esta mañana, los comentarios del miembro del comité de política monetaria, Jens Weidmann, reforzaron estas previsiones, agregando mayor presión sobre la divisa.

Las ventas minoristas españolas reportadas esta mañana promovieron otra nota de debilidad en el euro, con la cifra reflejando el menor crecimiento del consumo privado de los últimos seis meses en 1,7%.

La modesta caída del índice de sentimiento económico en Italia finalmente pone a la divisa en su punto más débil del año esta mañana.

USD

El dólar se afirmó ayer entre sus pares del G10 con un sentimiento de riesgo mixto a raíz de las consecuencias del coronavirus en China.

Hoy los mercados estarán también pendientes del anuncio de política monetaria de la Reserva Federal a las 20:00 ECT.

Aunque los miembros del comité han señalado fuertemente que se han vuelto más tolerantes a un exceso de inflación y, por tanto, no se esperan cambios en los instrumentos de política monetaria, el evento no pasará desapercibido.

Es probable que los miembros del FOMC dediquen gran parte del primer trimestre a analizar los datos entrantes para ver los efectos reales de los 75 puntos básicos recortados el año pasado antes de tomar decisiones adicionales.

Sin embargo, algunos ajustes podrían venir a través del tipo de interés a las reservas excedentes, que previamente se redujo en 2019 cuando la tasa efectiva de los fondos federales alcanzó el límite superior del banco central.

Al aumentar la tasa IOER, la Fed estaría restringiendo la política al margen, aunque es poco probable que esto afecte demasiado a los mercados.

GBP

La libra esterlina registró un ligero posicionamiento a la baja, con los inversores aun midiendo las probabilidades de un recorte del tipo de interés en la reunión del Banco de Inglaterra mañana.

A pesar de las moderadas pérdidas de la divisa, que también pueden estar solapadas con la operativa típica de finales de mes, la moneda se mantiene generalmente resistente.

Los mercados se muestran divididos en sus apuestas sobre el movimiento del banco, mostrando una probabilidad implícita de recortes por debajo del 50%.

El contraste entre débiles datos duros de la economía británica en el último trimestre de 2019 y datos de confianza inversora y del mercado laboral positivos complejiza la decisión.

En la espera del debate de política monetaria más interesante del año, el parlamento europeo se reúne hoy en Bruselas para aprobar formalmente el acuerdo de salida del Reino Unido a finales de enero.

MXN

El peso mexicano registró ayer el segundo mejor desempeño del grupo de divisas emergentes frente al dólar, solo superado por el rublo ruso en el día. La recuperación de la moneda tras las pérdidas a inicios de la semana respondió mayormente al relativo avance del apetito de riesgo en los mercados internacionales.

La dispersión del coronavirus en China continúa preocupando a los inversores a nivel global, pero fuera de la drástica caída bursátil en Hong Kong, el impacto en el resto de los mercados es mixto. El peso mexicano se beneficia de su valioso atractivo de acarreo entre sus pares emergentes, especialmente en condiciones de mercado poco volátiles.

La divisa opera ahora entre sus mejores valores del año, reforzando su tendencia al alza del último semestre. Sin embargo, los fundamentos macroeconómicos que subyacen en la moneda continúan deteriorándose.

La publicación de la balanza comercial de diciembre ayer reflejó que la ralentización económica también alcanza al sector externo. Las exportaciones avanzaron un 2,3% en el 2019, el registro más débil desde la caída del 2016.

Este menor dinamismo se replicó también en las importaciones, que descendieron un 1,9% durante el año. El peso continuará fluctuando hoy en sintonía con el sentimiento de riesgo de los mercados, pero mañana prestará mayor atención a la publicación del crecimiento económico mexicano en 2019.

Fuente: ETFWorld.es

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