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Piense Dos Veces el Costo del Efectivo

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Durante los últimos meses, hemos visto mercados marcados por fluctuaciones extremas en las inversiones. Para muchos inversionistas, esto ha significado moverse hacia lo que mucha gente ve como un negocio sin riesgos: el efectivo. Colocar una parte importante de su cartera en efectivo puede parecer buena idea en tiempos de incertidumbre y volatilidad. Sin embargo, tiene un precio…

Hay una gran probabilidad de que no alcance sus metas de inversión de largo plazo. Los instrumentos en efectivo pueden, y deben, jugar un papel importante en una cartera diversificada para la gestión de riesgos y permitirle saltar a nuevas oportunidades de inversión. Pero asignar demasiado al efectivo puede impedirle alcanzar sus objetivos.

El Costo Real del Efectivo

La inflación es el mayor inconveniente de tener efectivo. Aun en los escenarios de inflación baja de muchos de los países desarrollados, los rendimientos del efectivo no se han mantenido a la par de los incrementos en los precios al consumidor. Así, con el tiempo, el valor del efectivo disminuye en términos reales o de ajuste por inflación. Cierto, la inflación (y los impuestos) merma los rendimientos de largo plazo de todos los activos. No obstante, el efectivo es el único tipo de activos que, de hecho, ha perdido valor con el tiempo, comparado con las acciones y los bonos.

Efectivo y Retiro: Un Matrimonio Infeliz

Si la inversión en efectivo produce rendimientos negativos con el tiempo, no es adecuada como piedra angular de la cartera de un inversionista de largo plazo. Pero ¿es adecuada para alguien que está retirado o por retirarse? Muchos inversionistas cambian grandes porciones de sus carteras de activos de mayor riesgo a los llamados activos seguros cuando se retiran. Esto no es irracional, pero cambiar mucho o muy rápido hacia el efectivo puede ser contraproducente.

Las personas jubiladas aún enfrentan la inflación y los impuestos al retirar dinero de sus ahorros. Y ya que ahora la gente vive más tiempo, retirar fondos de una cartera que está conformada completamente por efectivo (o incluso por renta fija tradicional) puede hacer que los ahorros se reduzcan más rápido. Puesto de manera sencilla, entre más efectivo posean los retirados, mayor es el riesgo de que éstos sobrevivan a sus activos. Una mejor opción es construir una cartera diversificada que balancee la preservación del capital, el ingreso y el crecimiento, con los riesgos que los inversionistas estén dispuestos a tolerar.

Hacer Efectivo el Efectivo

Hay buenas razones para poseer efectivo en una cartera diversificada. Puede cubrir emergencias para que usted no tenga que vender inversiones de largo plazo. Puede homogeneizar rendimientos y balancear los riesgos de otros tipos de activos. Puede ser un estacionamiento de corto plazo para los ahorros antes de que usted decida una nueva estrategia de inversión. O puede fondear compras de inversión futuras.

Es comprensible que muchos inversionistas hayan cambiado hacia el efectivo en el mundo incierto de hoy, pero es muy probable que se estén perjudicando. Mucho efectivo como inversión a largo plazo no es una buena idea. Los inversionistas con exceso de efectivo deberían dar un paso atrás, evaluar sus metas y trabajar con un asesor financiero profesional para lograr que su dinero les genere más rendimientos.


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Fuente: ETFWorld – BlackRock

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