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Propuesta de fusión de iShares MSCI EMU Mid Cap UCITS ETF (Lux) con iShares MSCI EMU Mid Cap UCITS ETF

Motivos de la Fusión:  Antecedentes
Tras la adquisición por parte de BlackRock de los fondos cotizados de Credit Suisse el 1 de julio de 2013, se creyó apropiado…

considerar la racionalización de los fondos adquiridos, así como de la gama iShares existente. El gestor de inversiones del Fondo Absorbido y del Fondo Absorbente, BlackRock Advisors (UK) Limited  ha revisado varias características de la amplia gama de iShares, incluidos el tamaño de los fondos, la existencia de estrategias duplicadas en la gama, y las eficiencias operativas. 
 
Tras esta revisión y basándose en la recomendación del Gestor de Inversiones, los consejeros de BlackRock (Luxembourg) S.A., la sociedad gestora de iShares (Lux) y los Consejeros de la Sociedad han propuesto la Fusión con el fin de consolidar  fondos duplicados que sigan el mismo índice de referencia. Los Consejeros creen que la consolidación de ambos fondos brindará mayores eficiencias operacionales. Además, se espera que la Fusión  aumente la liquidez del mercado secundario del Fondo Absorbente debido a su consiguiente mayor tamaño. No habrá ningún aumento en el ratio de gastos totales del Fondo Absorbente.
 
Los Consejeros creen que la fusión del Fondo Absorbido y el Fondo Absorbente llevada a cabo en la Fecha Efectiva será en beneficio de los accionistas. 
 
Características principales del Fondo Absorbido y del Fondo Absorbente 
 
En el Apéndice de la presente carta puede consultar una comparación adicional de las características clave del Fondo Absorbido y del Fondo Absorbente.
 
Tanto el Fondo Absorbido como el Fondo Absorbente son fondos cotizados establecidos en virtud de la Directiva N.º 2009/65/CE del Consejo del Parlamento Europeo del 13 de julio de 2009, pudiendo ser modificados o reemplazados. Tanto el Fondo Absorbido como el Fondo
Absorbente siguen el mismo índice de referencia y son fondos de replicación física.
 
Los perfiles de riesgo del Fondo Absorbido y del Fondo Absorbente son similares y existen riesgos similares para ambos, tal y como se expone en sus respectivos folletos. A finales de agosto de 2014, ambos fondos tienen un Indicador sintético de riesgo y remuneración (“SRRI”, un indicador general del nivel total de riesgo de un fondo calificado de 1 a 7) de “6” tal y como se muestra en el Documento de datos fundamentales para el inversor pertinente. Ni el Fondo Absorbido ni el Fondo Absorbente utilizan apalancamiento.  
 
Ratio de gastos totales
El ratio de gastos totales variable del Fondo Absorbido es del 0,50 % (según el último informe financiero auditado el 31 de mayo de 2013). El ratio de gastos totales fijo del Fondo Absorbente es del 0,49 %. Por lo tanto, los costes operacionales del Fondo Absorbido y el Fondo Absorbente son similares. El ratio de gastos totales del Fondo Absorbente permanecerá sin cambios después de la Fusión.
 
Impacto sobre los accionistas del Fondo Absorbente
 
La Fusión
Salvo en el caso de un aumento en los activos bajo gestión, lo cual podría disminuir en un escaso margen los costes de negociación de la cartera, mejorar los errores de seguimiento, producir un aumento de la liquidez del mercado secundario y reducir los costes de negociación del mercado secundario, no se espera que se  produzca ningún otro impacto sobre los accionistas del Fondo Absorbente como consecuencia de la Fusión. En la Fecha Efectiva, los activos netos del Fondo Absorbido se fusionarán con el Fondo Absorbente y se asignará a los partícipes del Fondo Absorbido un número de acciones del Fondo Absorbente y, si corresponde, un pago al contado residual, cuyo valor total corresponderá al valor total de sus participaciones en el Fondo Absorbido, que se determinará multiplicando el número de participaciones del Fondo Absorbido por el ratio de intercambio. El ratio de intercambio se calculará dividiendo el valor liquidativo por participación del Fondo Absorbido por el valor liquidativo por acción del Fondo Absorbente calculado en el momento de valoración del Fondo Absorbido y del Fondo Absorbente (como se muestra en el Apéndice A) el 17
de octubre de 2014.
 
Cambios en el Fondo Absorbente que afectan a los inversores que negocian en la Bolsa de Fráncfort

El Fondo Absorbido cotiza en la Bolsa de Fráncfort con un ISIN luxemburgués LU0312694234, mientras que el Fondo Absorbente cotiza actualmente en la Bolsa de Fráncfort a través de German Global Bearer Certificates con un ISIN alemán DE000A1W4WA3, y no con su ISIN irlandés IE00BCLWRD08. Los Consejeros pretenden cotizar el Fondo Absorbente en la Bolsa de Fráncfort con su ISIN irlandés, y las tenencias de los inversores de German Global Bearer Certificates con un DE ISIN se intercambiarán por acciones del Fondo Absorbente con un ISIN irlandés a través de Clearstream Banking AG, Frankfurt am Main. Este cambio al Fondo Absorbente se efectuará antes de la Fecha Efectiva, el 6 de octubre de 2014. En la Fecha Efectiva, todas las participaciones del Fondo Absorbido se intercambiarán por acciones del Fondo Absorbente y los partícipes, incluidos los que negocien a través de la Bolsa de Fráncfort, recibirán acciones en el ISIN irlandés del Fondo Absorbente.
 
Costes  
 
Ninguno de los costes asociados a la preparación y  la ejecución de la Fusión por parte del Fondo Absorbente se cobrarán al Fondo Absorbente o a los accionistas del Fondo Absorbente. No se espera que la Fusión cause un aumento de las comisiones y de los gastos que deberán asumir el Fondo Absorbente y/o sus accionistas.  
Los costes de la Fusión del Fondo Absorbente, incluidos los costes jurídicos, administrativos y de asesoramiento, así como los impuestos sobre transmisiones en los que incurra el Fondo Absorbente, serán asumidos por BlackRock. Además, en caso de que sea necesario reestructurar la cartera del Fondo Absorbido o del Fondo Absorbente con el fin de lograr una estructura apropiada para la Fusión, los costes de transacción a nivel de inversión (por ejemplo, comisiones de corretaje) y los
impuestos sobre transmisiones incurridos por el Fondo Absorbido o el Fondo Absorbente en relación con la reestructuración de la cartera en cuestión también serán asumidos por BlackRock. 
 
Derechos de los accionistas 
 
Reembolso de acciones
En caso de que no quiera seguir siendo accionista del Fondo Absorbente después de la Fecha Efectiva de la Fusión, puede solicitar un reembolso de sus acciones en cualquier momento antes de la fecha límite el 10 de octubre de 2014 (tal como se detalla en el folleto de la Sociedad) y, si lo desea, puede adquirir otras acciones de iShares o de otro fondo de BlackRock con el producto de dicho reembolso (de acuerdo con las disposiciones del folleto correspondiente). Dicha solicitud de reembolso deberá realizarse de acuerdo con los términos del folleto de la Sociedad. No hay ninguna comisión de reembolso a pagar (salvo cualquier cargo que sea retenido por el Fondo Absorbente con el fin de cubrir costes de desinversión) y dicho reembolso deberá realizarse a través del corredor, el mediador, el depositario central de valores u otro intermediario a través del cual usted mantiene sus acciones (tenga en cuenta que puede incurrir en costes de corretaje y/o de otro tipo adicionales cargados directamente por dicha entidad). Si desea obtener más información, póngase en contacto con BlackRock utilizando los datos indicados a continuación. Los accionistas deberían asesorarse sobre la idoneidad de cualquier opción de inversión alternativa.
 
Si desea reembolsar sus acciones, el producto del reembolso se le pagará de acuerdo con las disposiciones del folleto de la Sociedad y sus acuerdos de custodia o de corredor. Si decide adquirir acciones de un fondo de BlackRock diferente, el producto del reembolso se utilizará para comprar acciones del fondo o fondos correspondientes especificados por usted al precio de la acción aplicable a ese fondo, de acuerdo con las disposiciones del folleto del fondo correspondiente.
 
Los inversores que hayan adquirido acciones a través de un intercambio correspondiente de la bolsa de valores en la cual las acciones están admitidas a negociación, deberán realizar sus pedidos a través de su corredor o mediador en caso de que deseen vender sus acciones.
 
Tasación
 
Cualquier conversión o reembolso de sus acciones puede afectar a su situación fiscal. Por lo tanto, debería solicitar orientación a sus asesores profesionales sobre cualquier impuesto aplicable en el país de su respectiva ciudadanía, domicilio o residencia. 
 
Recomendación 
Los Consejeros consideran que la Fusión es en beneficio de los accionistas del Fondo Absorbente. Los Consejeros aceptan la responsabilidad de los contenidos de la presente carta y de la información contenida en la misma. Según su leal saber y entender (y habiendo desplegado toda la diligencia razonable para garantizar que así sea), la información contenida en esta carta se ajusta a los hechos y no omite nada que pueda afectar al impacto de dicha información. 

Fuente: ETFWorld.es

 

Jürg Schneider 10.6870

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