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Weekly: El aumento del estímulo en China apoya las materias primas cíclicas

El fin de las huelgas en Sudáfrica después de 21 semanas fue una de las noticias más importantes de la semana pasada, y tanto el platino como el paladio sufrieron una corrección al eliminarse la prima de riesgo……


Mientras tanto, los inversores se aprovecharon de las recientes correcciones de precios en varias materias primas para acumular posiciones, y los ETPs sobre platino, níquel y trigo observaron flujos de entrada. Después de los recientes datos sobre el repunte de China y el aumento de estímulos por parte de las autoridades mediante el recorte de los requerimientos de reservas y una mayor flexibilización fiscal, esperamos que las materias primas cíclicas continúen teniendo un rendimiento positivo.

·        ETFS Physical Platinum (PHPT) observa $6m de flujos de entrada ante el descenso de los precious. El precio del platino descendió con fuerza el jueves después de que las minas de Amplats, Implats y Lonmin anunciasen que, «en principio», se había llegado a un acuerdo con la Asociación de Mineros y Sindicato de la Construcción (AMCU), para acabar con la huelga después de 21 semanas consecutivas. Según nuestros cálculos, se han perdido más de 1m de onzas de platino y 500.000 de paladio debido a la huelga, y pasará aún algún tiempo antes de que la mayoría de las minas recuperen unas condiciones óptimas de trabajo. Debido a que ya no existe la prima de la huelga sobre en los precios del platino y al repunte que se ha producido en la demanda global, creemos que la corrección será de corta duración. Al mismo tiempo, la toma de ganancias provocó $6 m de salidas de los ETPs sobre paladio debido a que el precio alcanzó un máximo de 13 años con los $864 por onza la semana pasada.

·        ETFS Nickel (NICK) recibe $5,7m de flujos de entrada debido a que algunos inversores vieron la reciente caída de los precios como una oportunidad de entrada. EL precio del níquel se desplomó un 5,6% la semana pasada, debido a que algunos molinos de acero inoxidable de China anunciaron que ahora están dispuestos a pagar menos por el arrabio de níquel, una alternativa más barata al níquel puro. Sin embargo, el níquel ha subido un 30% en lo que va de año, lo que provocó que el CEO de Glencore anunciase que el aumento de los precios del níquel está haciendo cada vez más probable que se inicien las actividades mineras en Loma Miranda, en República Dominicana. Mientras tanto, ETFS Tin (TINM) observó $8,4m de flujos de salida, los mayores en más de 16 meses, debido a que las cifras sobre exportaciones de Indonesia fueron superiores a lo esperado. Las últimas restricciones a la exportación se introdujeron de nuevo el 01 de julio de 2013, pero desde entonces ha aumentado el contrabando, forzando a Indonesia apoderarse temporalmente de un buque en marzo, lo que retrasó los envíos fuera del país.

·        Los ETPs sobre gas natural “long” y “short” observan flujos de entrada debido a que aumentó el precio ante la acumulación de reservas más baja de lo esperado. El precio del gas natural alcanzó su punto más alto desde febrero debido a que la Administración de Información Energética de Estados Unidos (EIA) anunció que las reservas aumentaron en 107 mmBTU en vez de los 110 mmBTU esperados. Dado que la temporada baja de la demanda de gas natural se acerca rápidamente, creemos que el precio del gas natural en Henry Hub se reducirá en los próximos meses. Al mismo tiempo, ETFS WTI Crude Oil (CRUD) observó $0,6m de salidas debido a la toma de beneficios, debido a que el precio rondó los $107.

·        El precio del trigo, en su nivel más bajo desde febrero, conduce $5,9m de flujos de entrada a los ETPs “long” sobre trigo. El USDA revisó al alza la cosecha mundial de trigo en 4,6 millones de bushels para la temporada entrante. Sin embargo, el consumo también se revisó al alza, lo que significa que es probable que el mercado esté bastante equilibrado este año. Al mismo tiempo, ETFS Corn (CORN) observó $3,6m de salidas debido a que la abundante oferta sigue pesando sobre los precios

·        Eventos clave a tener en cuenta esta semana. Esta semana el foco estará probablemente en la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) el miércoles, debido a que los inversores buscarán pistas sobre los plazos de una posible subida de los tipos después de las últimas cifras económicas positivas. Las actas del Banco de Inglaterra también se examinarán después de que Carney declarase que los tipos de interés podrían aumentar antes de lo esperado.

Fuente:ETFWorld.es

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