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Weekly: El riesgo de guerra en Ucrania aumenta la demanda de ETPs sobre oro, paladio y níquel

ETPs sobre materias primas continuaron experimentando fuertes flujos de entrada la semana pasada. Los metales preciosos observaron una demanda especialmente fuerte debido a que la invasión de Ucrania aumentó los temores a una guerra y a las sanciones occidentales sobre Rusia…….

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Los inversores toman exposición al oro como un activo refugio, ya que el comportamiento impredecible de Rusia en Ucrania elevó la demanda de coberturas. La demanda de ETPs sobre paladio y níquel también ha aumentado por la preocupación de que si Occidente impone sanciones comerciales a Rusia, el mundo perderá el acceso a un proveedor clave tanto de paladio como de níquel. Las huelgas en Sudáfrica iniciaron su séptima semana, aumentando la preocupación por el suministro de platino y paladio.

– Los ETPs “long” sobre platino y paladio observan sus mayores flujos de entrada combinados desde junio, con un total de $54,2m, debido a las preocupaciones por la oferta. Las conversaciones destinadas a poner fin a la huelga que ha paralizado la industria del grupo de metales del platino en Sudáfrica durante más de 6 semanas colapsaron el pasado miércoles. Hasta el momento, las huelgas han sacado del mercado unas 320.000 onzas, lo que equivale a casi el 6% de la producción mundial de platino en 2013. El precio del platino ha comenzado a reaccionar ante la prolongada huelga, debido a que las reservas de los productores se están acercando rápidamente al agotamiento. Al mismo tiempo, las preocupaciones ante la posibilidad de que Rusia pueda enfrentarse a restricciones comerciales tras la invasión de Ucrania ayudaron a apoyar el precio del paladio la semana pasada. Teniendo en cuenta que más de un 40% de la oferta mundial de paladio se produce en Rusia, las restricciones a las exportaciones de paladio rusas exacerbarían el que ya se espera que sea un gran déficit de paladio en 2014.

– Los ETPs “long” sobre oro observan flujos de entrada por cuarta semana consecutiva. El interés en el oro continuó la semana pasada, con flujos de entrada de $28m tras las la crisis ucraniana. Los miembros del parlamento en la región de Crimea votaron someter la unión a Rusia a un referéndum que se celebrará el 16 de marzo. Mientras tanto, los inversores buscaron protegerse contra el nerviosismo de los mercados emergentes y las turbulencias geopolíticas en curso, lo que llevó el precio del oro a su nivel más alto desde octubre.

ETFS Nickel (NICK) recibe $8,1m de flujos de entrada debido a que el precio alcanzó su nivel máximo en los últimos nueve meses. La prohibición a las exportaciones de Indonesia está empezando a producir un impacto en el mercado del níquel, y se rumorea que las reservas chinas están disminuyendo rápidamente. Las preocupaciones sobre las posibles sanciones comerciales que podrían imponer a Rusia también contribuyeron a mantener a flote los precios de la semana pasada, ya que, según datos de 2012, Rusia es el tercer mayor productor minero de este metal.

– Los ETPs “long” sobre café observan $56,5m de flujos de salida debido a la toma de beneficios. Los precios del café alcanzaron su nivel máximo en dos años la semana pasada ante las preocupaciones de una sequía en Brasil pudiera reducir la cosecha del mayor productor mundial de esta materia prima. El Sudeste de Brasil está experimentando el verano más seco desde 1972, según el Instituto Nacional de Meteorología. Sin embargo, debido al extremado aumento de los precios en un corto espacio de tiempo y a que las posiciones largas en el mercado de futuros parecen altamente extendidas, desde nuestro punto de vista el riesgo a una corrección es muy alto.

ETFS Longer Dated Lean Hogs ETP (HOGF) observa $5,9m de flujos de entrada debido al daño producido en la oferta por una enfermedad porcina. Desde el comienzo del año los precios han aumentado casi un 30%, debido a que un virus que se propaga a través de las granjas de cerdos ha reducido drásticamente la disponibilidad de cerdos para sacrificar. Dado que la temporada alta de consumo en EE.UU. se acerca rápidamente, los precios podrían mantener su potencial alcista.

Eventos clave a tener en cuenta esta semana. Después de los decepcionantes datos sobre la exportación china en febrero (afectados por una artificialmente elevada tasa interanual debido a la sospecha de una sobrevaloración de las exportaciones el año pasado), los inversores estarán siguiendo de cerca las estadísticas chinas clave que se publicarán esta semana, incluida la financiación agregada, las ventas minoristas y la producción industrial. Las cifras sobre la producción industrial de la zona euro, el Reino Unido e India también serán observadas de cerca para evaluar la solidez de la recuperación en estas economías.

Fuente:ETFWorld.es

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