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Weekly: La plata y el cobre observan fuertes flujos de entrada debido a que el estímulo del BCE impulsa el apetito por el riesgo

Los fuertes cambios en la política monetaria anunciados por parte del Banco Central Europeo la semana pasada para impulsar el crecimiento y los fuertes datos de empleo de EE.UU. se sumaron a la confianza de los inversores sobre las perspectivas macroeconómicas globales,…..


lo que impulsó el interés en las materias primas en general y en los metales más cíclicos, en particular. El precio del oro también aumentó ante las noticias de las medidas monetarias agresivas adoptadas por el BCE, debido a que este metal se usa a menudo como alternativa a las divisas.

·        Los ETPs “long” sobre plata observan sus mayores flujos de entrada en 10 semanas. Los flujos de $20,9m de la semana pasada muestran que el entusiasmo de los inversores por el metal, que normalmente suele estar a la sombra del oro, está creciendo.

Con el crecimiento económico mundial en aumento, las perspectivas para el metal, que tiene múltiples usos industriales, están mejorando. Es probable que se registre un nuevo déficit en la oferta de plata este año siguiendo la tendencia del año pasado, lo que ajustará aún más el mercado. A pesar de que EE.UU. impusiera aranceles más altos a las importaciones de paneles solares de China la semana pasada, es probable que su nueva política de cambio climático eleve la demanda de energía fotovoltaica en general. Los paneles solares son el segmento de más rápido crecimiento de la demanda de plata para la fabricación, con una tasa compuesta de crecimiento anual del 20% en la última década y hoy por hoy es un sector son tan importante como la fotografía en cuanto a la demanda de plata.

·        ETFS Copper (COPA) observa $18,1m de flujos de entrada, los mayores en un mes. Los inversores parecieron ver la caída del precio del cobre a su nivel más bajo del mes como una buena oportunidad de compra. El precio se ha visto afectado por la investigación sobre el almacenamiento en el puerto de Qingdao, en China, que hizo que los inversores utilizaran el metal como garantía en la financiación de sus operaciones. En nuestra opinión, la demanda real subyacente de cobre en China sigue siendo robusta. Esperamos que a medida que se reduzca el sentimiento negativo de los inversores y la actividad especuladora, los inversores vuelvan a centrarse en los fundamentos de una oferta y una demanda ajustadas y mantengan como objetivo el cobre a un precio de alrededor de los $7.500 / t.

·        Los ETPs sobre oro observan sus mayores salidas desde septiembre de 2013 debido a que los inversores continúan rotando hacia los activos más cíclicos. Aunque el precio del oro subió el jueves tras la decisión del BCE de recortar los tipos de interés y seguir adelante con otras medidas de flexibilización monetaria, el precio del oro terminó la semana a la baja ya que los mercados se centraron en un potencial nuevo fortalecimiento del dólar. Sin embargo, en nuestra opinión, con el posicionamiento ya fuertemente negativo hacia el oro, el oro cotizando ahora cerca de su coste marginal de producción y los mercados de acciones de los mercados desarrollados muy ajustados, consideramos el precio del oro a estos niveles como un seguro relativamente barato frente a la posibilidad de que el actual consenso positivo sobre las perspectivas macro estén equivocados.

·        La toma de beneficios conduce $15,8m fuera de ETFS Aluminium (ALUM), lo que marca el mayor flujo de salida desde noviembre de 2013. El aluminio ha sido el metal industrial con un mejor rendimiento este mes, ganando un 4,7% a medida que China trata de abordar el exceso de oferta de su producción nacional.

·        ETFS Physical Palladium (PHPD) observa sus mayores salidas desde julio de 2013. Aprovechando el aumento del 1,1% en el precio, los inversores de paladio vendieron $12,2m en el repunte de la semana pasada. Con el rechazo de los tribunales a la ​​solicitud del sindicato AMCU para evitar que las mineras se comuniquen directamente con sus empleados en Sudáfrica, el fin de la prolongada huelga no parece estar cerca.
·        Eventos clave a tener en cuenta esta semana. Los datos sobre los préstamos, la producción y la oferta monetaria de China, estarán bajo el foco ya que los inversores quieren saber el impacto que las recientes medidas de estímulo del gobierno están teniendo en la segunda mayor economía del mundo.

 

Fuente:ETFWorld.es

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