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Weekly: La plata y el níquel en el punto de mira a medida que los inversores se muestran más optimistas sobre el crecimiento global

Durante la semana pasada los inversores fueron más positivos sobre las previsiones de la economía mundial y sobre una solución pacífica al conflicto de Ucrania, por ello, las materias primas más sensibles al sector industrial, como la plata y el níquel,…..


están observando fuertes flujos de entrada, mientras que el oro registra salidas. Aunque los intereses del bono americano hayan bajado últimamente, los indicadores señalan una recuperación en EEUU en el segundo trimestre del año y en el segundo semestre de 2014. El crecimiento más sólido de EEUU junto a las indicaciones de que las políticas de estímulo en China están empezando a tener un efecto positivo en su crecimiento (el Índice Económico de gestión de Compras, PMI por sus siglas en inglés, alcanzó su máximo en los últimos 5 años), mejora nuestra confianza en que la recuperación económica global sigue su curso, lo que apoya nuestra visión positiva sobre el comportamiento general de las materias primas, siento los metales industriales, el platino y el paladio nuestra principal elección.

·        ETFS Daily Leveraged (LSIL) observa flujos de entrada de $9M debido a que los inversores se retiran del oro y entran en la plata.  Las reservas de plata han disminuido este año al incrementarse la demanda industrial. Debido a su mayor base industrial, la plata tiende a ser correlativa con los ciclos económicos. Nuestra opinión es que los indicadores de la oferta y demanda están haciendo el precio atractivo. El aumento de la demanda en China, el incremento de la demanda de los inversores y la fuerte demanda del sector manufacturero unido a una debilitada oferta y reservas menguantes.

·        Los ETPs sobre el oro observan el mayor flujo de salidas desde marzo debido a que los inversores se están centrando más en las materias primas cíclicas. Un dólar más fuerte, unido al temor de una desaceleración en la demanda física de China influyeron en el precio del oro la semana pasada, y los ETPs sobre el oro registraron $52M de flujos de salida. Mientras que las importaciones netas de oro de China han subido un 18% en lo que va de año y con respecto al 2013, los datos recientes muestran que China importó la menor cantidad de oro desde febrero de 2013, lo que ha alimentado los temores de una disminución en la compra física. Creemos que esto no es el principio de una nueva tendencia y esperamos que la compra de oro por parte de China continúe creciendo de forma sólida en los próximos meses.

·        El ETFS Nickel (NICK) registra $17M de flujos de entrada tras la corrección en los precios. A pesar de la reciente corrección en los precios, el níquel continúa siendo el metal industrial con mejor comportamiento este año, con subidas de un 37% en su precio en lo que va de año. Mientras creemos que a corto plazo el níquel pueda pasar por un periodo alcista, su insuficiente posicionamiento y los elevados inventarios podrían impedir mayores subidas en los precios. Al mismo tiempo, los ETPs “long” sobre el cobre observaron flujos de salida de $8,1M la semana pasada debido a las preocupaciones por la economía de EEUU después de que el PIB del primer trimestre fuera revisado a la baja de un 0,1% a un -1,0%. Debido al posicionamiento y el sentimiento, creemos que el cobre es una forma menos arriesgada de invertir en el repunte del crecimiento global.

·        Los ETPs sobre el platino y el paladio observan $14,1M de flujos de salida debido a que se han reiniciado las conversaciones con los sindicatos mineros. Un equipo técnico intergubernamental compuesto por representantes del gobierno, las tres principales compañías mineras y la asociación sindical AMCU están trabajando en un posible acuerdo para solucionar las huelgas de 19 semanas de duración en Sudáfrica. La oferta de ambos metales se ha restringido en los últimos meses, lo que ha afectado a la capacidad de los productores de cumplir con sus obligaciones contractuales. Creemos que el platino y el paladio pueden subir rápidamente si las compañías mineras no pueden cumplir con sus compromisos o anuncian la compra activa de metal en el mercado abierto.
 
·        El ETFS Daily Leveraged Wheat (LWEA) registra flujos de entrada récord de $4,1m debido a que la cosecha global de trigo ha sido más baja de lo esperado. La semana pasada el Consejo Internacional de los Cereales rebajó sus estimaciones para la producción global de trigo de este año debido a las malas condiciones climatológicas que han afectado a las cosechas. Sin embargo, el precio del trigo bajó un 4,1% la semana pasada porque los inversores son más optimistas sobre una resolución pacífica al conflicto en Ucrania. Un 16% de las exportaciones de trigo provienen de Rusia y Ucrania.

·        Eventos clave a tener en cuenta esta semana. Esta semana el centro de atención estará en la decisión del BCE sobre los tipos de interés y es cada vez más probable que se produzca un recorte en los tipos este mes. Los salarios en EEUU no relacionados con la agricultura también serán observados para determinar la fortaleza de la economía americana y el ritmo de la retirada de estímulos de la FED.

 

Fuente:ETFWorld.es

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