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Weekly: Las materias primas agrícolas centran la atención de los inversores a medida que aumenta la probabilidad de que se desencadene El Niño

A pesar del empeoramiento de las tensiones entre Rusia y Ucrania, los ETPs sobre oro observaron flujos de salida la semana pasada. Sin embargo, los flujos netos mensuales continúan siendo muy positivos ya que los inversores siguen posicionados ante un posible deterioro….

Nicholas Brooks, Director de Análisis y Estrategias de Inversión en ETF Securities


en el este de Ucrania. Aunque que el níquel y el platino registraron una toma de beneficios debido a la reciente subida de los precios, la probabilidad cada vez más alta de que se produzca el fenómeno El Niño este verano favoreció la exposición de los inversores a las materias agrícolas.

·        Los inversores buscan exposición a las materias primas agrícolas de cara a la temporada de siembra. ETFS Agriculture (AIGA) registró $5m de flujos de entrada la semana pasada, la mayor cantidad en las últimas 5 semanas, debido a que la probabilidad de que se produzca El Niño sigue aumentando. La semana pasada, la Oficina Australiana de Meteorología pronosticó que hay una probabilidad del 70% de que Australia se vea afectada por el fenómeno este verano por primera vez en 4 años. Dado que los precios de muchos productos agrícolas podrían aumentar a medida que los fenómenos climáticos extremos alteran la producción, los inversores favorecieron las posiciones en ETPs  diversificados. De forma individual, los ETPs sobre maíz y soja observaron flujos de entrada de $2,9m y $3m respectivamente. Los precios del maíz cayeron casi un 6% la semana pasada después de que el USDA mejorase sus perspectivas para la cosecha y declarase que ahora espera un superávit 13m de toneladas para 2014/15.

·        La toma de beneficios conduce $9m de flujos de salida de los ETPs  sobre paladio debido a que el precio alcanzó su nivel más alto desde agosto de 2011 debido a las tensiones geopolíticas. Mientras tanto, a pesar los diversos intentos realizados por los productores para llegar a un acuerdo, las huelgas en Sudáfrica continúan en curso y han comenzado a volverse violentas. Aunque tanto los precios del platino y como los del paladio se han beneficiado de las huelgas, el precio del paladio se ha visto impulsado también por las preocupaciones a que Rusia pueda enfrentarse a restricciones comerciales como resultado de su conflicto con Ucrania. Dado que  más del 40% de la oferta mundial de paladio se produce en Rusia, las restricciones a las exportaciones rusas de paladio limitarían aún más un mercado ya ajustado. Es probable que, si son ciertos, los informes del viernes que afirmaban que el Estado ruso podría estar considerando la compra de paladio beneficien también a los precios.

·        Los ETPs sobre oro observan $18m de flujos de salida ante la mejora de las perspectivas económicas de EE.UU. Sin embargo, los flujos netos durante el pasado mes fueron positivos, y permanecen alrededor de los $73m debido a que los inversores mantienen sus posiciones defensivas dado el riesgo de deterioro de la crisis Rusa/Ucrania.  

·        Los ETPs sobre níquel observan más de $6m de flujos de salida debido a que los precios se desploman un 11% en dos días. Sin embargo, la mayoría de las salidas se concentraron al principio de la semana, cuando los precios alcanzaron su nivel máximo en los últimos 27 meses ante las restricciones de la oferta. El precio del níquel ha subido más de un 35% desde el comienzo del año, debido a que la prohibición a la exportación de Indonesia, junto con los temores a posibles sanciones contra Rusia, mejoraron las perspectivas para el metal. Una suspensión temporal de la producción en la planta de Vale en Nueva Caledonia contribuyó a elevar los precios a principios de la semana. Sin embargo, algunos inversores parecieron considerar excesiva esta reciente subida y los precios se corrigieron hacia el final de la semana. Al mismo tiempo, ETFS Zinc (ZINC) observó $1,7m de entradas la semana pasada, la mayor entrada en las 6 últimas semanas.

·        Eventos clave a tener en cuenta esta semana. Esta semana la atención se centrará probablemente en la publicación de las actas de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) a finales de abril, ya que los inversores tratan de evaluar el ritmo probable de una nueva retirada de estímulo y una potencial alza de los tipos. Los índices industriales PMI de Markit para Alemania, la eurozona y EE.UU. también van a publicarse esta semana y podrían ofrecer pistas sobre el ritmo de la recuperación en el sector industrial en esos países.

 

Fuente:ETFWorld.es

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