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Weekly: Los activos refugio se benefician de la intensificación de los riesgos geopolíticos

Los riesgos geopolíticos continuaron bajo el foco de atención la semana pasada, con el agravamiento de la crisis ucraniana por la dimisión del primer ministro de Ucrania, mientras los disturbios en Oriente Medio empeoran y se extienden…..

 


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Según el FMI, los conflictos en Ucrania e Irak probablemente obstaculizarán el crecimiento mundial, que se estima ahora alrededor de un 3,4% frente al 3,6% pronosticado en abril. Aunque los precios tienen que reaccionar todavía ante estos riesgos, Los ETPs sobre oro y petróleo continuaron observando fuertes entradas debido a que los inversores buscan protección contra un mayor deterioro de la situación.

-Los ETPs sobre oro y crudo continúan registrando fuertes entradas debido a los riesgos geopolíticos. La crisis ucraniana y los disturbios en Oriente Medio llevaron a los inversores a buscar cobertura frente a un potencial deterioro de la situación, lo que condujo $80,6 mn y $23,1m a los ETPs sobre oro y petróleo respectivamente. Aunque los precios todavía deben reaccionar ante este aumento de los riesgos, es probable que la demanda de petróleo y otros activos defensivos siga siendo fuerte debido a la escalada del conflicto de Gaza tras el ataque con misiles israelíes en una escuela de la ONU para refugiados y a la dimisión del Primer Ministro de Ucrania.

Los ETPs “long” sobre platino registran $6m de flujos de entrada. El ratio platino/ paladio está en su nivel más bajo desde 2002, a pesar de que las huelgas en Sudáfrica sacaron 1 millón de onzas de platino fuera del mercado. Aunque el precio del paladio es el mejor posicionado para beneficiarse de un repunte en el crecimiento mundial, los inversores consideran que la infravaloración actual del platino es excesiva y anticipan que el metal se pondrá al día con el palad

La expectativa de una prohibición prolongada de las exportaciones de mineral en Indonesia condujeron flujos de entrada a ETFS Nickel (NICK) hasta alcanzar su nivel más alto de las últimas 8 semanas con $12,8m. Joko Widodo ganó las elecciones presidenciales en Indonesia y debe jurar el cargo el próximo 20 de octubre. Aunque su elección podría suponer una relajación de la prohibición de exportación en vigor desde enero de 2014, es poco probable que se lleve a cabo cualquier cambio antes del próximo año, lo que significa que el mercado de níquel se mantendrá ajustado durante algún tiempo. Con el suministro de metal industrial de Indonesia sustancialmente reducido por la prohibición, esperamos que los metales industriales sigan siendo apoyados a medida que la demanda mundial comienza a recuperarse. La demanda de materias primas cíclicas está siendo impulsada por las medidas de estímulo del gobierno chino y por la aceleración de la recuperación de EE.UU.

Los ETPs sobre trigo observan $6,4m de entradas debido a que la reciente corrección de los precios se consideró excesiva. La Oficina Australiana de Meteorología prevé precipitaciones por debajo del promedio en los próximos meses en las zonas de cultivo de trigo del noreste y el sureste. Los inversores están tomando posiciones con la esperanza de que los grandes excedentes previstos por el USDA no se produzcan, lo que podría llevar a una próxima subida de precios. Al mismo tiempo, la toma de beneficios impulsó $2,5m de salidas de ETFS Daily Leveraged Coffee (LCFE), ya que el precio del café Arabica subió más de un 10% la semana pasada. Las fuertes lluvias en el tramo final de la cosecha en Brasil, el mayor productor mundial, podrían reducir la calidad de los granos de café que se están recogiendo actualmente.

Eventos clave a tener en cuenta esta semana. Es probable que la atención de los inversores permanezca centrada en la evolución de la situación en Ucrania y en Oriente Medio, y varias estadísticas económicas clave para EE.UU. y China serán también objeto de seguimiento para valorar la fortaleza de la recuperación en ambas economías. Los datos sobre el índice industrial PMI de julio en China, EE.UU. y el Reino Unido se publicarán esta semana, junto con la cifra de crecimiento del PIB de EE.UU. durante el segundo trimestre y las nóminas no agrícolas de julio. La decisión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) sobre los tipos también será observada muy de cerca ya que los inversores tratan de identificar la tendencia futura de los tipos en EE.UU.

Fuente: ETFWorld.es

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