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Weekly: Los ETPs sobre oro observan su segunda semana consecutiva de flujos de entrada debido a la preocupación ante posibles escenarios de riesgo

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Los precios de las materias primas observaron grandes ganancias la semana pasada debido a que gran parte de las turbulencias en los mercados emergentes se calmaron. Si bien ha habido cierta incertidumbre creada por la debilidad de los datos económicos de EE.UU. este año,…..

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esperamos que el frío extremo experimentado durante lo que va del invierno disminuya en los próximos meses y el ritmo de la recuperación económica de EE.UU. se fortalezca. Los inversores siguen optando por los ETPs sobre oro como una cobertura contra posibles riesgos, y las materias primas agrícolas también están atrayendo flujos debido a que los inversores se están posicionando tácticamente para las ganancias antes de la temporada de siembra. Los ETPs sobre café, gas natural y petróleo WTI observaron ventas por toma de ganancias tras la fuerte subida de los precios la semana pasada, y algunos inversores comenzaron a tomar posiciones en ETPs “short” sobre gas natural y café.

Los ETPs “long” sobre oro observan su segunda semana consecutiva de flujos de entrada, con compras netas de hasta $46m debido a que los inversores buscan coberturas contra posibles eventos de riesgo. Los ETPs “long” sobre oro de ETF Securities observaron $38m de flujos de entrada la pasada semana, llevando las entradas totales de las últimas dos semanas hasta los $46m. El precio del oro ha subido más de un 9% este año ante el crecimiento global y la preocupación por el riesgo, parece que los inversores están retomando de nuevo el uso del oro como una cobertura frente al riesgo. Por otra parte, según el Informe sobre las tendencias en la demanda de oro durante 2013 publicado la semana pasada por el World Gold Council, 2013 fue un año récord en cuanto a demanda de oro por parte de los consumidores, con un total récord de 3.864 toneladas debido a que los bajos precios impulsaron las compras. Sin embargo, los ETFs observaron salidas de 881 toneladas, lo que pesó sobre la demanda global. Mientras tanto, China superó a India como el mayor consumidor de oro durante los últimos años, ya que la demanda de este último se vio frenada por la introducción de los derechos y cuotas de importación y otras restricciones. Los ETPs sobre platino recibieron $2,5m de entradas debido a que los disturbios laborales en Sudáfrica continúan. Ya se han alcanzado los 23 días hábiles en huelga y a los productores sólo deben quedarles un par de semanas de reservas. Hasta el momento se han retirado del mercado 230.000 oz de producción, lo que equivale a casi el 4 % de la oferta mundial de platino durante 2013. En caso de que las huelgas persistan durante algunas semanas más, el precio del platino podría verse fuertemente afectado.

Los inversores canjean $28m de ETPs sobre café debido a que el precio del Arabica sube más de un 20% en una semana. El calor y la sequedad del tiempo en Brasil, junto con las expectativas de una bajada en la producción del país (que es el mayor productor de esta materia prima), elevó los precios hasta los niveles de octubre de 2012. Sin embargo, la reciente fortaleza parece excesiva y los precios podrían caer si las previsiones meteorológicas mejoran. Algunos inversores ya se han tornado negativos, con ETFS Daily Short Coffee (SCFE) recibiendo $3,8m la semana pasada. Mientras tanto, los ETPs sobre maíz y trigo recibieron fuertes flujos de entrada la semana pasada, por un total de $5,8m y $3,2m respectivamente, debido a que el USDA revisó a la baja los acres de superficie de cultivo y esto impulsó los precios al alza.

Los inversores se tornan cada vez más pesimistas en cuanto a los precios del gas natural debido a que los precios en Henry Hub alcanzaron su nivel máximo en los últimos cinco años. Los ETPs “long” sobre gas natural observaron $9m de salidas, mientras que los ETPs “short” registraron $6,4m de flujos de entrada la semana pasada ante las expectativas de que un clima más cálido frenaría la demanda de gas. Al mismo tiempo, la toma de ganancias provocó $11,3m de flujos de salida de los ETPs “long” sobre crudo WTI. Aunque el total de los inventarios de petróleo en EE.UU. subieron más de lo esperado la semana pasada, las existencias en Cushing, el punto de entrega del WTI, cayeron por segunda semana consecutiva, lo que supuso un apoyo para el precio de este tipo de crudo.

Eventos clave a tener en cuenta esta semana. La atención estará probablemente en la publicación de los datos sobre el PIB del cuarto trimestre en Alemania, el Reino Unido y EE.UU. Las declaraciones de Yellen en el Senado también serán seguidas de cerca debido a que los inversores estarán «ojo avizor» ante cualquier posible cambio en la política monetaria.

Fuente:ETFWorld.es

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