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Weekly: Los ETPs sobre oro y petróleo continúan acaparando la atención de los inversores a pesar del alivio de las tensiones geopolíticas

La semana pasada el foco de los inversores se mantuvo sobre los riesgos geopolíticos latentes, y los ETPs sobre oro y petróleo registraron entradas de capitales por octava semana consecutiva…..

 


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Aunque Rusia y Ucrania acordaron un alto el fuego permanente, los ataques se reanudaron este domingo, amenazando con acabar con el intento de tregua. Si bien la situación geopolítica parece estar mejorando, es probable que la demanda de activos defensivos se mantenga sólida, dado que siguen latentes las incertidumbres respecto a la relación entre ambas naciones. Por otro lado, el BCE sorprendió a los mercados recortando los tipos de interés en 10 puntos básicos y anunciando un programa de compra de activos respaldados por títulos, con el fin de reimpulsar la actividad económica.
 
·        Los ETPs largos sobre oro y petróleo continúan registrando entradas a pesar del alivio de las tensiones geopolíticas – Aunque el apaciguamiento del conflicto entre Rusia y Ucrania parece haber presionado a la baja a los precios del crudo y metales preciosos, los inversores continuaron desarrollando estrategias de cobertura en sus carteras. Así, los ETPs largos sobre oro y petróleo registraron entradas de capitales por $21.6 millones. Los ETPs sobre oro registraron entradas de capitales por octava semana consecutiva, totalizando los $3.3 millones. Aunque la situación geopolítica parece estar mejorando, es probable que la demanda de activos defensivos siga siendo sólida, dado que aún sigue latente la incertidumbre respecto a la relación entre Rusia y Ucrania. Aunque es probable una recuperación del posicionamiento neto largo especulativo en los futuros sobre crudo, vemos que el precio actual del petróleo representa un buen punto de entrada para apuntar al objetivo de los $110 por barril en el Brent y $105 por barril en el WTI.
 
·        ETFS Daily Leveraged Silver (LSIL) registra la mayor entrada de capitales desde junio tras la caída de la onza de plata a los $19. La semana pasada las entradas en LSIL totalizaron los $6.9 millones. El precio de la plata ha estado negociándose a la baja durante las pasadas siete semanas y en nuestra opinión, se acerca a niveles atractivos. Mientras los inventarios permanecen en niveles elevados, sugiriendo que la demanda industrial no levanta cabeza, el precio de la onza de plata se negocia cerca de su coste marginal de producción, que actualmente está en los $15. El Silver Institute prevé que la demanda del metal se incremente en un 5% anual durante los próximos dos años, gracias al pronunciado repunte de la industria fotovoltaica global con China a la cabeza. A medio plazo esperamos que los inventarios comiencen a reducirse y consecuentemente, se produzca un repunte de su precio a medida que la economía global se encamina hacia una recuperación más amplia.
 
·        La toma de beneficios genera una salida de capitales por $18.1 millones en ETFS Aluminium (ALUM). El precio del aluminio acumula una subida de un 19% desde comienzos de año, a medida que los recortes de producción mejoran considerablemente los fundamentos de un mercado que se ha mantenido en superávit durante años. Al mismo tiempo, los ETPs sobre cobre registraron la semana pasada una salida de capitales de $68 millones. Este año el precio del cobre ha estado rezagado, al igual que el de otros metales industriales como el aluminio, el níquel y el zinc, a causa de las fuertes expectativas de producción y los temores acerca de una desaceleración económica en China. De todos modos, creemos que los temores de una sobreoferta de cobre son exagerados y su precio actual representa un nivel de entrada atractivo si se tienen en cuenta sus fundamentos subyacentes.
 
·        Eventos claves para seguir esta semana – El calendario económico de esta semana es relativamente liviano en lo que a eventos se refiere; se destaca la publicación de la producción industrial del Reino Unido, Japón, la Eurozona e India. Asimismo desde China estaremos conociendo los datos sobre nuevos préstamos emitidos en yuanes, su IPC y nivel de exportaciones. Con estos datos, los inversores intentarán determinar la eficacia sobre la economía real de las políticas de estímulo adoptadas por el gobierno de Pekín.

Fuente: ETFWorld.es

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