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WisdomTree – CoCos AT1: una historia de pruebas de estrés de los bancos y mejora del sentimiento de los inversores

Treiber Lidia Wisdomtree ETF

WisdomTree ETF : Durante los últimos doce meses, los CoCos AT1 han obtenido una rentabilidad del 18.43% y han sido una de las áreas más rentables de la renta fija.

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Lidia Treiber, directora de Análisis de WisdomTree


La mejora de la percepción de los inversores

La percepción más positiva que el mercado está comenzando a tener sobre el sector bancario europeo y el mejor rendimiento que los CoCos AT1 ofrecen en relación con la deuda más senior de los bancos, hacen que los inversores vuelvan a interesarse bastante por esta clase de activo. Además, ante un aumento de los rendimientos de los bonos soberanos, los inversores también han estado buscando clases de activo históricamente resilientes en períodos de subidas de los tipos de interés y en este sentido, el historial de los CoCos AT1 también cumple con este cometido.

Es probable que, con los menores rendimientos que la mayoría de los mercados de renta fija muestran en comparación a 2020, las compañías aprovechen esta ventaja con la nueva emisión de bonos. De cara a los próximos tres meses, los bancos NatWest Group, UBS, Societe Generale, UniCredit y Santander tienen bonos en circulación acercándose a sus primeras fechas de recompra. Dado que los mercados de bonos están descontando un riesgo crediticio menor que en el punto más crítico de la pandemia el año pasado, es probable que veamos a estos emisores recomprar los bonos sobre estas fechas.  

Fuente: ETFWorld

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